新经济e线

随着养老意识的逐步普及，不难观察到，越来越多的中青年人也正逐渐不再避讳讨论变老，而是树立了积极的老龄观，主动将更好的养老生活作为一种追求。

(资料图片仅供参考)

那么，究竟应该怎样未雨绸缪，才能拥有“更好的养老生活”呢？让我们一起来听听养老投资专家怎么说。

5月25日是中欧基金一年一度的养老投资日。作为行业首批养老目标基金发行管理人，中欧基金希望通过一年一度重要节点，以此激发投资者对养老生活的期待，提升大家为养老生活准备的意愿，与公司及其合作伙伴一起，积极行动、投资更好的养老生活。

去年，中欧基金提出了“理想生活 积极投资”的主张。今年，公司借由养老投资日，通过全新TVC、养老生活洞察报告全新升级了中欧养老副品牌，主张“投资更好的养老生活”，并提出“养老生活就是人生的超长假期”的概念和阐释。

在中欧养老业务长期发展的过程中，公司也在通过联合报告、与合作伙伴跨品牌传播等形式，不断积累中欧养老的品牌资产，提升中欧养老的影响力。

新一年打法升级

今年是第二届525中欧基金养老投资日，公司在去年年度养老报告形式的基础上，升级了业务合作伙伴联合参与的形式，希望以此为新一年的报告提供更丰富的人群数据维度和视角。

据悉，此次报告中欧基金联合蚂蚁财富、天天基金、中信银行（排名不分先后）等合作伙伴，以美好养老生活是什么、养老生活如何准备、养老投资准备的选择和方法为主线，通过趣味调研数据和深度专业的研究分析，呈现大家对于更好养老生活的看法、回顾并展望“中国式”养老的发展，和投资者一起、和合作伙伴一起投资更好的养老生活。（报告名为《“更好的养老生活”洞察报告 》，发布日期：2023/5/25，下文简称《洞察报告》）

本次《洞察报告》共回收有效问卷32429份，其中男性占比59.8%，女性40.2%；出生于1980年之前的人群占比17%，80后占比24%，85后占比26.3%，90后占比20.7%，95后占比12%；所在城市为一线城市的人群占比47.3%。新一线城市的为21.3%，二线城市为19.3%，三线及以下城市为12%。

整体来看，人们对于美好养老生活的理解丰富多元，不过“拥有足够储蓄，不用担心生活开支”依然是最大的共识——76.8%的调查对象都选择了这一要素。此外，选择“有健康的身体，生活可以自理”和“有伴侣在身旁，与子女相处和谐”的人数占比分别为73.5%和71.5%。

其中，年轻群体未雨绸缪的“搞钱欲”最为强烈，在95后、90后和85后的被调查者中，将“储蓄充足”与优雅养老联系在一起的比例分别为84%、81.7%和70.7%。

此外，85后群体最注重的是家庭和谐，而对于出生在1980年前、超过42岁以上的人来说，随着步入中年，他们似乎更加坚定了“健康才是最大的财富”的道理，身体健康成为了他们优雅养老的最重要条件，选择比例高达85%。

相比于其他地域，小城市的居民还更加重视生活的充实程度。三线及以下城市的调查对象选择“喜欢的爱好”、“有萌宠相伴”的比例分别为63.1%和28.6%，是选择比例最高的城镇地区。

具体而言，在哪里、和谁一起度过养老生活更好？对多数受访者来说最重要。《洞察报告》统计显示，出生于1980前和1995年后的调查对象，都有着一颗老当益壮、走南闯北的灵魂，最希望在老了以后依然能以旅行的形式多看看世界。在这两类人群中，青睐“旅行养老”的比例分别为33.2%和36%。

一个细节在于，年轻人和大城市居民普遍对养老院有着更高的接受度。将养老院作为“更好的养老生活”首选的85后、90后和95后，分别在各自的年龄群体中达到了21.9%、20.1%和14.2%。居住在一线和新一线城市的群体选择养老院养老的比例均在14%以上，反观二三线城市的被调查者，这一比例则不足10%。

从《洞察报告》结果来看，当前我国城镇居民养老意识普及率良好，超六成的调查对象已有养老规划。那么，究竟存够多少钱才能安心退休？据调查，城镇居民对于“安心退休”所需要的存款额度界定均较为一致，43.7%的调查对象都选择了“100-300万元之间”。不过，从地域来看，一线城市人群的退休压力显著高于其他地区——近四成一线城市的被调查者认为，至少要存够500万元才能安心享受养老生活。

将这一目标细化到日常中后发现，40.9%的调查对象会选择每个月拿出1000-3000元投资养老生活，其中49.6%的85后选择了这一范围，是共识最为集中的年龄群体。80后的投资最为分散——每月投资额度在500-1000元和3000-5000元的人不相上下、各占三成。

全明星阵容起底

值得关注的是，在对养老生活有一定准备的被调查者中，“投资公募基金等理财产品”成为了最热门的方案，选择率达到48.8%。从年龄层来看，64.2%出生于1980年以前的人都青睐于购买公募基金等理财产品，此外，还有47.9%的80后、58%的85后、38.3%的90后和48.7%的95后也对公募基金等理财产品最为钟情。

在一线养老投资公募管理人中，中欧基金长期深耕个人养老金业务，将养老业务作为公司重点战略业务进行。公司从组织架构、投研能力、产品创设、投教陪伴、品牌营销等各方面长远规划，将此作为中欧基金长期战略布局的，并配备了全明星阵容。

为此，公司专门成立了养老金业务部，对养老金业务进行统筹管理，并由公司副总经理兼任部门总监，努力将各项服务于第三支柱个人养老金业务的相关工作做扎实。投研层面，以多资产策略组负责人黄华和FOF策略组负责人桑磊及两大策略组成员为核心，结合整体投研平台，专门服务个人养老金相关投资研究工作，争取为个人养老金创造更理想的长期回报。

据了解，中欧基金FOF团队研究范围涵盖资产配置、权益、固收、量化及海外基金，团队成员既有从业十余年的投资老将，也有中生代新锐力量；既有来自基金公司的研究员，也有来自保险资管的人才，背景多元。

作为团队领军人物，桑磊于2016年加入中欧基金，为南开大学数学硕士，有着15年从业经验，超8年保险资产配置经验。在团队成员中，侯丹琳为行为金融博士，5年从业经验，历任华夏基金研究员，2020年加入中欧基金，负责权益基金研究；邓达也有10年从业经验，险资出身，风控能力突出，曾先后就职于中国人寿、平安人寿。

目前，中欧养老目标基金产品线是全线布局，覆盖目标风险和目标日期，分别包括中欧预见养老2025一年持有、中欧预见养老2035三年持有、中欧预见养老2045三年持有、中欧预见养老2050五年持有等养老目标日期产品，以及中欧预见积极养老五年持有、中欧预见平衡养老三年持有、中欧预见稳健养老一年持有等养老目标风险产品。

其中，中欧预见系列养老目标日期基金（TDF）产品旨在形成梯度布局，满足不同年龄客户的养老投资诉求；多只养老目标风险基金（TRF）则旨在形成不同风险偏好的产品布局，通过基本覆盖各风险偏好和主要年龄段的养老业务线结构，提供一站式养老配置工具。

从业绩回报来看，截至今年一季度末，公司旗下成立满一年养老目标基金业绩表现优异。中欧预见养老2025一年持有、中欧预见养老2035三年持有、中欧预见养老2050五年持有等3只产品成立以业总回报分别为8.81%、54.95%、40.72%。其中，后两只产品超额收益分别高达37.66%和28.55%。（数据来源：基金定期报告，截至2023.3.31）

上述养老报告认为，个人养老金基金适合于能承受一定投资风险的投资人，可因人而异选取不同类型的目标风险基金，包括追求稳健、平衡和积极成长多种类型。也可以选择覆盖退休日期从2025 年到2050 年不等的目标日期基金。

事实上，养老金业务中三大支柱均已建立各环节完善的市场化价值链，但各支柱发展阶段不同。例如，第二支柱中的高价值细分赛道仍未出现头部，准入的市场参与者均有机会通过差异化竞争，获取更多市场份额。第三支柱正处于高速发展初期，参与者数量不断增加。

如中欧基金等公募基金公司正在通过系列精品养老目标基金，力求满足不同年龄客户的养老投资诉求、不同风险偏好的投资者需求，提供一站式养老配置工具；中信银行、蚂蚁财富、天天基金、中欧财富则基于客户养老财富管理需求，通过“幸福+”养老账本、“养老金”专区、迅速优化的交易体验、定制化养老投顾策略等综合化、多元化、定制化的养老全生命周期服务和陪伴，构建养老金融服务体系，共同帮助大众投资更好的养老生活。

未来，中欧基金也会继续围绕“投资更好的养老生活”，展开多种多样的品牌营销、投资者教育活动，与合作伙伴一起、与投资者一起积极行动、投资更好的养老生活！

数据来源：基金定期报告，截至2023/03/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧预见养老2025一年持有（FOF）A的成立以来涨跌幅8.81%, 同期业绩比较基准2.98%。2020-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为5.46%/4.9%,3.28%/0.88%,-2.45%/-3.69%。历任基金经理:邓达20220317-管理至今,桑磊20200415-20220317。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧预见养老2035三年持有（FOF）A的成立以来涨跌幅54.95%, 同期业绩比较基准17.29%。2019-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为18.54%/17.01%,30.41%/12.15%,8.47%/-0.71%,-10.19%/-8.87%。历任基金经理:桑磊20181010-管理至今。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧预见养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。中欧预见养老2050五年持有(FOF)A的成立以来涨跌幅40.72%, 同期业绩比较基准12.17%。2019-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为12.63%/11.37%,33.54%/21.73%,11.83%/-3.52%,-17.68%/-17.37%。历任基金经理:桑磊20190510-管理至今。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧预见养老2055五年持有混合发起（FOF）成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。中欧预见稳健养老目标一年持有混合（FOF）A的成立以来涨跌幅-0.38%, 同期业绩比较基准1.46%。历任基金经理:桑磊20220719-管理至今。中欧预见平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。中欧预见积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上基金为基金中基金，中欧预见养老2035/2050基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。以上基金相对股票型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。Y类份额是本基金针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别,仅供个人养老金客户申购。Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守基金法律文件和关于个人养老金账户管理的相关规定。投资于Y类份额的特有风险，包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录导致投资者无法继续申购的风险等;本基金不保证本金、不保证收益、追求长期收益。以上产品存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。 产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。以上基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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